H&Mは割引しないともっと人気がありますか？

H&M Hennes&Mauritz AB（HM.ST）ヘウンズモリスグループ（以下H&Mグループという）が改善し続けている正価販売は、毛利率が2年ぶりに増加し、利益の下落幅も市場予想を大きく下回っている。

H&M Hennes&Mauritz AB（HM.ST）は金曜日の朝の取引で16%近く163.8スウェーデンクローナに急上昇し、投資家が世界第二位のアパレル小売業者の固定為替レートで販売していることを示し、3四半期連続で成長を遂げた後、やっと回復が始まると確信しました。

今月中、H&Mグループはすでに率先して2月28日までの2019年度第1四半期に年間10.5%から510.15億スウェーデンクローナまでの純販売を披露しました。現地の為替レートで計算した利回りは4%で、最大市場のドイツオンラインプラットフォームの移行の影響を除いて、利回りは6%に達しました。管理層は今日、製品改良後の正価販売の比率が引き続き向上し、グループも今後の販促を避けるためにより多くの安い製品を導入したことを指摘しました。そのため、割引率は去年の同じ時期より150ベーシスポイント低下しました。

第一四半期の粗利率はわずかに10ベーシスポイントから50.0%に引き上げられたが、市場予想は前年同期の49.9%から49.4%に下落し、前回の粗利率の改善は2017年度第一四半期にさかのぼる。税引き前利益は前年同期比17.4%減の10.43億スウェーデンクローナで、7四半期連続で後退し、四半期の利益は過去18年間の最低水準に落ち込んだが、市場予想の6.78-7.08億スウェーデンクローナよりもはるかに勝った。

アナリストは、H&Mブランドの会員計画の配送と返品の無料化戦略がグループの利益を圧迫していると信じています。グループの最高経営責任者カール？Johan Perssonは今日の電話会議で、3,500万H&M会員に対して、郵送無料サービスの範囲を調整する考えを示しています。

Karl-Johan Perssonはまた為替レートの不利な浮動小数点に言及して、絶えず高い仕入れコストを押しています。

グループは、現在の第2四半期の割引売上高はさらに減少することが期待されていますが、3月27日の第2四半期以来、現地の為替レートで計算された世界の売上高は7%に加速しました。しかし、Karl-Johan Perssonがアナリストに4、5月の販売動向を予測するように求められた時、彼は比較的慎重に見えました。「市場はまだ不安定で、しかもまだ過渡段階にありますが、徐々に改善すると信じています。」

H&Mグループの7大市場の中で、第1四半期にアメリカ、フランス、スウェーデンとイタリアは著しいスピードを出して、その中の第二大市場のアメリカはマイナス成長を転換しました。第三大市場のイギリスは8%の著しい成長を維持しています。中国の減速後も16%の成長を記録しています。

RBC Capital MarketGa皇キャピタルマーケッツのアナリスト、Richard Chamberrarlainは、前の四半期の同グループの売上高は「わずかな伸び」を見込んでいた。今日の最新の研究報告では、彼は市場が本年度の税引前利益に対して、現在の154億スウェーデンのクローネより5%-10%引き上げられると予測しています。前年度の同グループの税引前利益は156.4億スウェーデンクローナです。

注目すべきは、第1四半期末までのグループの在庫は依然として399.68億スウェーデンクローナに達し、固定為替レートは前年同期比5%高い。在庫と過去12ヶ月の純販売の比率は18.6%に達し、第4四半期の17.9%を上回った。Karl-Johan Perssonは在庫状況が四半期よりさらに改善されると強調しています。現在の大部分は春の夏の服装です。在庫の販売がいつから12%-14%の目標水準に下がるかについては、スケジュールを提供できないと言っています。

H&Mグループは2月28日までに71の市場に4,958の店舗を設け、前年同期より215店増加しました。管理層は年間335店の新設と160店の閉鎖を目標に、ヨーロッパ市場の閉店件数が店舗数を上回るとしており、Steefan Persson氏は、同区の来年の閉店店数は今年50店舗の水準を維持し、現地の縮小ラインの戦略は2025年まで続くと明らかにした。H&Mブランドは今年240の新しい店を開設する予定で、その中の大部分はヨーロッパやアメリカなどの成熟市場を避けます。

グループのオンライン販売は47の市場をカバーし、今年はメキシコとエジプトにも拡張され、H＆Mブランドはインドの2つの最大の電子商取引プラットフォームMyntraとJabongに進出します。2015年にインドに足を踏み入れて以来、H&Mブランドは現地で41店舗の販売ネットワークを構築し、2018年度には14億スウェーデンクローネ（約1.4億ドル）の販売を記録しました。

Karl-Johan Perssonは、ドイツのオンラインプラットフォームのアップグレードに伴い、現在はすべての市場が新しいプラットフォームを使用しており、実体店舗とオンラインストアの整合と顧客のためのより迅速かつ柔軟な配送サービスを提供することができると財報で述べています。彼はアナリストによると、グループの目標は5年以内にすべての市場でデジタルチャネルと実体店舗の統合を完成することです。

第一四半期に現地の為替レートで計算したオンライン販売は10%の前年同期比で増加し、ドイツ業務の影響を除いて27%増加した。&Other Stries、Arket、Afoundなどのブランドを含む新事業部門の販売は現地の為替レートで17%も大きく伸びています。

H&M Hennes&Mauritz AB（HM.ST）は金曜日に155スウェーデンクローナを受信し、全日の上昇幅は9.6%まで縮小しました。アナリストは、今日の上昇を警戒しています。つまり、グループの業績が好調で株価の上昇に拍車をかけて、空いている投資家が強制的に倉庫を平定しなければならなくなり、株価はさらに上昇しています。2019年に入ってから、この株は22%の上昇幅を記録しました。